Trading Stratégies Vix

4 façons de négocier le VIX La seule constante sur les marchés boursiers est le changement. Dit différemment, la volatilité est un compagnon constant pour les investisseurs. Depuis l'introduction de l'indice VIX, les contrats à terme et les options qui suivent plus tard, les investisseurs ont eu l'option de négocier cette mesure du sentiment des investisseurs concernant la volatilité future. Dans le même temps, réalisant la corrélation généralement négative entre la volatilité et la performance du marché boursier, de nombreux investisseurs ont cherché à utiliser des instruments de volatilité pour couvrir leurs portefeuilles. Malheureusement, ce n'est pas si simple et si les investisseurs ont plus de solutions que jamais, il ya beaucoup d'inconvénients à la classe entière. Guides Investopedia Broker. Améliorez votre trading avec les outils de courtiers en ligne d'aujourd'hui. Un point de départ erroné Un facteur important dans l'évaluation des fonds négociés en bourse (ETF) et des billets négociés en bourse (ETN) liés à VIX est VIX lui-même. VIX est le symbole boursier qui fait référence à l'Indice de la volatilité du marché des options du Chicago Board Options. Bien que souvent présenté comme un indicateur de la volatilité boursière (et parfois appelé l'indice de peur) qui n'est pas entièrement exacte. VIX est un mélange pondéré des prix pour un mélange d'options d'indice SampP 500, d'où la volatilité implicite est dérivée. En simple anglais, VIX mesure vraiment combien les gens sont prêts à payer pour acheter ou vendre le SampP 500, plus ils sont prêts à payer, ce qui laisse supposer plus d'incertitude. Ce n'est pas le modèle Black Scholes. En d'autres termes, et il faut vraiment souligner que le VIX est tout au sujet de la volatilité implicite. Qui plus est, alors que VIX est le plus souvent parlé sur une base spot, aucun des ETFs ou ETNs là-bas représentent la volatilité spot VIX. Au lieu de cela, ce sont des ensembles de contrats à terme sur le VIX qui ne sont qu'à peu près les performances de VIX. VOIR: L'indice de volatilité: lecture du sentiment de marché Une foule de choix Le produit VIX le plus grand et le plus réussi est l'ETP iPath SampP 500 VIX à terme à court terme (ARCA: VXX). Cet ETN détient une position longue sur les contrats à terme VIX du premier et du deuxième mois qui roulent quotidiennement. Parce qu'il ya une prime d'assurance dans les contrats à plus long terme, le VXX connaît un rendement négatif (essentiellement, cela signifie que les détenteurs à long terme verront une pénalité pour les retours). De plus, la volatilité étant un phénomène de réversion moyenne, VXX négocie souvent plus haut qu'il ne le devrait en période de faible volatilité actuelle (prix dans une attente de volatilité accrue) et plus faible pendant les périodes de forte volatilité actuelle (tarification de la volatilité plus faible ). L'iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (ARCA: VXZ) est structurellement similaire au VXX, mais il occupe des positions sur les futurs VIX quatrième, cinquième, sixième et septième mois. En conséquence, il s'agit d'une mesure beaucoup plus de la volatilité future et il tend à être un jeu beaucoup moins volatile sur la volatilité. Cet ETN a généralement une durée moyenne d'environ cinq mois et ce même rendement négatif de roulis s'applique ici - si le marché est stable et la volatilité est faible, l'indice à terme perdra de l'argent. Pour les investisseurs à la recherche de plus de risques, il existe des alternatives plus fortement endettées. Le VelocityShares Daily deux fois VIX à court terme ETN (ARCA: TVIX) offre plus d'effet de levier que le VXX, et cela signifie des rendements plus élevés lorsque VIX remonte. En revanche, cet ETN a le même problème de rendement négatif du rouleau, plus une question de retard de volatilité - autrement dit, il s'agit d'une position coûteuse pour acheter et conserver et même la fiche produit de Credit Suisse (NYSE: CS) sur TVIX Indique si vous détenez votre ETN comme un investissement à long terme, il est probable que vous perdrez tout ou une partie importante de votre investissement. Néanmoins, il ya aussi ETFs et ETNs pour les investisseurs qui cherchent à jouer l'autre côté de la monnaie volatilité. L'iPath Inverse SampP 500 VIX à court terme ETN (ARCA: XXV) cherche essentiellement à reproduire la performance de court-circuiter le VXX, alors que le VelocityShares Daily Inverse VIX à court terme ETN (ARCA: XIV) cherche également à offrir la performance de court Une échéance moyenne pondérée d'un mois à terme VIX. Méfiez-vous des investisseurs Lag considérant ces ETFs et les ETN devraient se rendre compte qu'ils ne sont pas de proxies grands pour la performance du VIX spot. En fait, en étudiant les périodes récentes de volatilité dans le SPDR SampP 500 (ARCA: SPY) et les changements dans le VIX spot, les proxies ETN à un mois ont capturé environ un quart à la moitié des mouvements VIX quotidiens, Les produits à terme ont fait encore pire. Le TVIX, avec son effet de levier à deux temps, a fait mieux (correspondant à environ la moitié aux trois quarts de la performance), mais a toujours fourni moins de deux fois la performance de l'instrument ordinaire d'un mois. En outre, en raison du rouleau négatif et du décalage de la volatilité dans cet ETN, le maintien trop longtemps après que les périodes de volatilité ont commencé à éroder sensiblement les rendements. Si les investisseurs veulent vraiment faire des paris sur la volatilité des marchés boursiers ou les utiliser comme des couvertures, les produits ETF et ETN liés au VIX sont des instruments acceptables mais très défectueux. Ils ont certainement un aspect de commodité forte pour eux, comme ils le commerce comme tout autre stock. Cela dit, les investisseurs qui cherchent à jouer vraiment le jeu volatilité devrait envisager des options réelles VIX et futures, ainsi que des stratégies d'options plus avancées comme chevilles et étranglements sur le SampP 500. Utilisez le simulateur d'actions Investopedia pour le commerce des stocks mentionnés dans cette analyse stock, Risque libreStrategies à la volatilité du commerce efficacement avec VIX Chicago Board Options Exchange indice de volatilité du marché, mieux connu comme VIX. Offre aux commerçants et aux investisseurs une vue d'oeil d'oiseau de l'avidité en temps réel et les niveaux de peur, tout en fournissant un instantané des attentes des marchés pour la volatilité dans les prochains 30 jours de bourse. CBOE introduit VIX en 1993, élargit sa définition 10 ans plus tard et ajoute un contrat à terme en 2004. (Pour en savoir plus, lisez: Les marchés financiers: quand la peur et la cupidité prennent la relève). Les titres basés sur la volatilité introduits en 2009 et 2011 se sont révélés très populaires auprès de la communauté commerciale, tant pour les opérations de couverture que pour les jeux de direction. À leur tour, l'achat et la vente de ces instruments ont eu un impact significatif sur le fonctionnement de l'indice d'origine, qui est passé d'un retard à un indicateur avancé. Les traders actifs devraient garder un VIX en temps réel sur leurs écrans de marché en tout temps, en comparant la tendance des indicateurs avec l'action de prix sur les contrats à terme sur indice les plus populaires. Les relations convergence-divergence entre ces instruments génèrent une série d'attentes qui aident à la planification du commerce et à la gestion des risques. (Pour en savoir plus, consultez: Lire les tendances du marché avec l'analyse Convergence-Divergence). Ces attentes comprennent: Rising VIX hausse SampP 500 et Nasdaq 100 futures divergence baissière qui prédit l'appétit pour le risque diminue et un risque élevé d'une inversion de la baisse. Rising VIX baisse SampP 500 et Nasdaq 100 indice de convergence baissière qui augmente les chances d'une tendance à la baisse la baisse des cours VIX SampP 500 et Nasdaq 100 divergence haussière des contrats à terme prédit l'appétit croissant du risque et le potentiel élevé d'un renversement ascendant. Falling VIX hausse SampP 500 et Nasdaq 100 indice de convergence haussière à terme qui augmente les chances d'une journée de tendance à la hausse. Une action divergente entre les futurs à terme SampP 500 et Nasdaq 100 diminue la fiabilité prédictive, produisant souvent des whipsaws. Confusion et conditions liées à la portée. Le graphique quotidien de VIX ressemble plus à un électrocardiogramme qu'à un affichage de prix, générant des pointes verticales qui reflètent des périodes de stress élevé, induites par des catalyseurs économiques, politiques ou environnementaux. Son meilleur pour regarder des niveaux absolus en essayant d'interpréter ces motifs déchiquetés, Grands nombres ronds, comme 20, 30 ou 40 et près des crêtes précédentes. Faites également attention aux interactions entre l'indicateur et les EMA de 50 et de 200 jours. Ces niveaux agissant comme support ou résistance. (Pour des lectures connexes, voir: Momentum Trading With Discipline). VIX s'installe dans une action tendancielle lente mais prévisible entre les facteurs de stress périodiques, les niveaux de prix augmentant ou diminuant progressivement au fil du temps. Vous pouvez voir ces transitions clairement sur un graphique VIX mensuel affichant la SMA de 20 mois sans prix. Notez comment la moyenne mobile a culminé près de 33 au cours du marché baissier 2008-09, même si l'indicateur a poussé à 90. Alors que ces tendances à long terme ne va pas aider à la préparation du commerce à court terme theyre immensément utile dans les stratégies de market timing, Durer au moins 6 à 12 mois. (Pour en savoir plus, lisez: Comment utiliser une moyenne mobile pour acheter des actions). Les traders à court terme peuvent réduire les niveaux de bruit VIX et améliorer l'interprétation intraday avec un SMA de 10 bar posé au-dessus de l'indicateur de 15 minutes. Notez comment la moyenne mobile broie plus haut et plus bas dans un modèle d'onde lisse qui réduit les chances de faux signaux. Il est temps de réévaluer le positionnement lorsque la moyenne mobile change de direction car elle prédit des retournements ainsi que l'achèvement des fluctuations des prix dans les deux sens. La ligne de prix peut également être utilisée comme un mécanisme de déclenchement quand elle croise au-dessus ou au-dessous de la moyenne mobile. Les contrats à terme VIX offrent l'exposition la plus pure aux hauts et aux bas des indicateurs, mais les produits dérivés sur actions ont gagné une forte popularité auprès de la clientèle du commerce de détail au cours des dernières années. Ces produits Exchange Traded (ETP) utilisent des calculs complexes stratifiant plusieurs mois de futures VIX dans les attentes à court et moyen terme. Les principaux fonds de volatilité comprennent: SampP 500 VIX à terme à court terme ETN (VXX) SampP 500 VIX à moyen terme Futures ETN (VXZ) VIX à court terme ETF (VIXY) VIX à moyen terme Futures ETF (VIXM) Les bénéfices à long terme peuvent être une expérience frustrante parce qu'ils contiennent un biais structurel qui force une réinitialisation constante aux primes de futures dégradées. Ce contango peut effacer les bénéfices sur des marchés volatiles, ce qui provoque une forte sous-performance de l'indice sous-jacent. En conséquence, ces instruments sont mieux utilisés dans les stratégies à plus long terme en tant qu'outil de couverture ou en combinaison avec des options de protection. (Pour en savoir plus sur ce sujet, voir: 4 façons de commercialiser le VIX). L'indicateur VIX créé dans les années 1990 a engendré une grande variété de produits dérivés qui permettent aux commerçants et aux investisseurs de gérer le risque créé par des conditions de marché stressantes.